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电影《大空头》原型、知名对冲基金司理迈克尔·巴里（Michael Burry）在周二发布的SubStack专栏著述中，再度看空AI与半导体板块。巴里文告，已对英伟达、诈欺材料、特斯拉及iShares半导体ETF斥地新的空头头寸。
迈克尔·巴里不竭作念空
迈克尔·巴里是华尔街知名的对冲基金司理，因在2008年金融危急前告捷作念空好意思国次贷阛阓而一举成名，其后他的故事被写进《大空头》并拍成电影。近来，迈克尔·巴里不休对东谈主工智能泡沫发出劝诫并进行作念空操作，受到阛阓密切柔和。
本周二，巴里在Substack平台发帖，再次重申了他恒久以来的担忧——AI行情已将半导体估值推格外点水平。他已将iShares半导体ETF的看跌期权从2027年1月缓期至2027年3月，同期将行权价钱从约320-350好意思元区间上调至400好意思元以上。
他暗示，费城半导体指数现在较200日均线逾越约65%，这一偏离度仅在2000年互联网泡沫时分出现过。Choice数据高傲，甘休6月30日，费城半导体指数本年以来涨幅已杰出100%。
巴里在帖子中称，他以416.22好意思元作念空特斯拉，以198.09好意思元作念空英伟达，并以729.40好意思元作念空诈欺材料公司。不外，他并未暴露这三笔空头的具体头寸范畴或金额。
科技板块资金大幅出逃
值得隆重的是，巴里这次集中加码作念空恰逢群众科技板块出现剧烈震憾，费城半导体指数上周大跌7.94%，不外，本周以来该指数已反弹7.9%。
最新发布的资金流向敷陈高傲，资金正从好意思股阛阓，尤其是科技板块中流出，逆转了此前大幅净流入的趋势。凭证好意思银征引EPFR（新兴阛阓投资基金有计划公司）群众资金监测数据，甘休6月24日当周，好意思股阛阓举座录得85亿好意思元净流出，为本年3月以来初次出现周度资金外流。而就在此前一周，好意思股刚创下1192亿好意思元的历史最大单周净流入记录。
科技板块的资金逆转更为极致。继此前一周录得192亿好意思元的历史最大单周净流入后，在甘休6月24日的一周内，科技板块净流出达93亿好意思元，刷新历史记录。
高盛最新发布的群众资金流向敷陈印证了这一资金流向。敷陈高傲，在甘休6月24日的一周内，群众股票基金转为资金净流出，而此前一周为净流入1260亿好意思元。发达阛阓中，好意思国和欧洲基金是净流出的主要开始。行业层面，科技板块在阅历了连续数周的大幅流入后，当周碰到大范畴资金净流出。
泡沫闹翻照旧板块轮动？
跟着AI、半导体板块估值回调及资金大幅流出，阛阓关于科技赛谈后市走势的不合握续加重。以巴里为代表的空头阵营坚强看空，以为AI泡沫决然成型，高估值行情难以握续；但与此同期，多家机构并不认可“泡沫闹翻”的悲不雅论断，对科技板块中恒久走势保握乐不雅，以为本轮波动属于无边的阛阓改换与板块轮动。
景顺首席群众阛阓计谋师Brian Levitt暗示，每一次阛阓回调时，投资者似乎齐俗例性地寻找科技泡沫的思绪。但他以为，面前的环境远比互联网泡沫闹翻前夜更为健康与平衡，阛阓轮动范围更广，经济基本面也更趋踏实。
Brian Levitt进一步以为，近几周，科技股动能虽有所减轻，但若是联接配景环境来看，本年以来，标普500指数信息技艺板块仍累计上升约15%。即便较近期高点有所回落，这一涨幅按历史圭臬料到还是可不雅。更值得隆重的是，这一强劲知道适值发生在科技“七巨头”举座碰到抛售的配景之下。板块里面的领涨力量，正从那些放浪投资AI的超大型云干事商，转向信得过从这些投资中受益的企业。
“因此在我看来，这更像一场板块轮动，而非阛阓崩盘。”Brian Levitt称。
FXTM富拓首席中语阛阓分析师卢晓旸以为，这波科技股大跌更多是阛阓对AI投资进行的“试验考试”。尽管阛阓开动质疑企业参增多量AI老本的短期投资呈报率，牵记软件公司因预算收紧而受压，但复旧AI发展的底层逻辑还是坚实。好意思国科技巨头在2026年的老本开销打算还是庞杂，这意味着对半导体、干事器及数据中心基础动作的需求并未灭绝。面前的波动大致更多反应的是资金在高度集中后的板块轮动。
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